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　　本报记者昌校宇

　　4月份，私募证券产品备案数量延续增长态势 。私募排排网最新统计数据显示 ，4月份共有638家私募证券基金管理人合计备案产品1170只
，环比增长12.18%。这一数据不仅创下近两年单月新高，也是市场2024年以来首次连续两个月备案量突破千只 ，反映出投资者信心显著回升
。

　　股票策略产品成备案主力

　　从策略分布来看，上述1170只产品中
，股票策略产品以752只的备案量占据总备案量的64.27%，成为市场绝对主力。意味着在市场企稳背景下 ，投资者对股票类资产的配置热情明显回升 。多资产策略产品
、期货及衍生品策略产品分别以173只和133只的数量紧随其后
，占比分别为14.79%、11.37%
。

　　此外，中证A500指数增强（以下简称“中证A500指增 ”）产品成为了2025年以来最受瞩目的创新品类 ，4月份备案量为50只
，环比增长6.38%，年内累计备案量已达165只。其中 ，量化私募机构备案此类产品最积极 。

　　对于中证A500指增产品成量化私募机构“新宠”的原因
，上海蒙玺投资管理有限公司（以下简称“蒙玺投资
”）相关人士向《证券日报》记者表示，中证A500指增策略的因子来源多元（如一致预期因子 、动量因子
、质量因子、技术因子 、价值因子等） ，超额收益也更加分散（指数行业分布均衡）
，使得产品超额收益偏稳健
。

　　“市场环境变化使得投资者风险偏好提升，对量化指增产品的接受度提高 ，叠加渠道端推介力度加大，共同推升了私募机构备案中证A500指增产品的热情。此外
，政策利好及A股市场整体反弹，为量化指增策略提供了较好的运行环境 ，也使得量化机构更有信心布局中证A500指增产品 。”上述蒙玺投资相关人士说
。

　　量化私募机构是否能更好挖掘超额收益？上述蒙玺投资相关人士认为
，中证A500指增策略具有风险收益比佳
、波动率适中等特点，且与其他策略及传统资产相关性较低 ，能够为投资者增厚收益、分散风险。量化私募机构可利用中证A500指数标的特点
，构建丰富多样的因子库（如量价数据 、另类数据等），通过量化模型不断优化和迭代因子 ，捕捉多元的超额收益 。此外
，为了尽可能降低回撤，部分量化私募机构在中证A500指增产品模型设计时 ，会谨慎避免市值风格
、行业风格等的过度暴露
，以平衡收益与风险
。

　　私募需构建差异化竞争策略

　　随着市场参与者的持续涌入，如何在白热化的竞争中构建差异化优势 ，已成为私募机构当前面临的核心命题。

　　在上述蒙玺投资相关人士看来，对于量化私募机构来说
，在这种情况下，需要其依托强大的综合实力 ，特别是投研能力
，并加大资金、技术 、人才投入 。其中，在技术层面 ，量化私募机构需要在数据
、算法、交易执行等环节不断创新
，追求极致，提高交易效率和精准度 ，降低交易成本
，精细化细节运营。在人才层面，量化私募机构需不断完善人才管理机制 ，提供有竞争力的薪资待遇
，打造良好的企业文化和工作氛围，吸引人才 、留住人才
。近两年 ，很多机构甚至开始布局AI人才战略。此外，量化私募机构需要加强风险管理
，有效控制风险，也要不断加强自身形象和口碑建设 ，打造良好的“软实力
” 。

　　深圳市融智私募证券投资基金管理有限公司FOF基金经理李春瑜向《证券日报》记者表示
，在私募机构加速布局中证A500指增产品的背景下，行业竞争已进入白热化阶段 ，私募机构需从三个维度构建核心竞争力：首先
，投研能力的持续深耕是立足之本；其次，差异化竞争策略是突围关键；最后 ，全面风险管理体系是行稳致远的保障
。